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责任编辑：刘万里 SF014周一（5月13日）全球市场再现混乱，中国国务院税税则委员会周一发布公告称，将6月1日起对原产于美国的部分进口商品提高加征税税率。消息传来之后，金融市场避险情绪持续升温：美股三大股指全线重挫，道指盘中挫超700点，创1月3日以来最大跌幅，纳指收跌3.41%，录得年内最大单日百分比跌幅。欧洲和亚太股市也普遍下跌；美债收益率攀升，“恐慌指数”上涨逾30%；在岸人民币兑美元跌破6.88关口，一度跌超600点；美元指数在短线急跌至97.02低点后迅速反弹，走出“V型”反转行情；现货黄金受到避险需求提振一举击穿1300美元/盎司大关。

CBOE VIX波动率指数被用以衡量标普500指数未来30日的预期年化波动率。2月5日，VIX一度飙升至50，最终收于37.32，创2015年8月来新高。也正因此，押注VIX走低的华尔街血流成河。在过去一年，VIX市场处于历史低位，这也使得“做空VIX”的策略成了所谓的“网红交易”。

在结构优化层面，我们依旧建议由弹性及价格出发把握两条主线：一是以溢价率作为核心参考因素，关注行业景气度上升的以及主题机会的相关标的，虽然短期内可能遭遇一定程度的波动但依旧具备提早布局的性价比，具体建议关注5G、大金融、新能源及泛消费电子等方向；二是由价格作为核心参考因素，关注安全垫较为充足且前期表现相对平淡的相关标的，此类标的在成长占优的市场下容错率较高，不妨提高其仓位，具体建议关注基建、环保、汽车等方向。

当然，目前对于ETF的担忧仍然普遍存在。例如，由于ETF追随市场指数，因子极易简单复制，ETF泡沫已不容小视。据穆迪预测，ETF在未来10年内将持有美国股市50%的总市值，正在垄断越来越多的市场流动性。不过就目前而言，同期（2月9日前的一周），ETF交易量仅占整体美股交易量的3.86%，较12个月前的4.32%有所下降。此外，股票型ETF 的市值也仅占总股票市值的4%。光从现在来看，“ETF泡沫”一说仍有所夸大。

当记者问到“现在华为和特朗普之间的冲突是科技性还是商业性的”时，任正非表示：我不知道特朗普怎么想的，我猜想应该是政治性的吧。在通讯科技上，美国没有5G，也没有光交换，很多东西它都没有，不存在科技竞争。电信设备产业上，美国与我们也没有同类商品的公司，所以也不存在商品竞争。

责任编辑：马秋菊 SF186新华社巴黎10月16日电（记者徐永春）法国总统马克龙和德国总理默克尔16日在法国图卢兹表示，对在即将举行的欧盟峰会期间达成英国“脱欧”协议持乐观态度，法德准备签署该协议，以保证英国有序“脱欧”。马克龙当天与到访的默克尔共同举行记者会谈及“脱欧”时说：“协议正在达成，将于17日提交布鲁塞尔。”他透露，法德在此问题上有着积极互动，欧盟成员国领导人希望协议能够签署。