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具体到对债券市场的影响，经济压力为债市提供了较为良好的基础，而货币和财政政策也将配合稳增长，为经济提供较为宽松的货币环境和更加积极的财政政策。叠加美联储降息箭在弦上，中美利差进一步拉大也为利率的下行提供了一定空间。总体来看，笔者认为利率仍有一定下降空间，但下行空间受制于通胀影响，可以适时做多长债，把握阶段性交易机会。而信用债方面，伴随着中央对制造业投资和民营企业发展促进措施的逐步落地，笔者认为信用修复已经在路上，中低评级信用利差从高位下落的可能性在进一步提高，因此加强对企业基本面的研究，把握信用利差收窄的交易性机会是下半年信用债投资的策略之一。

该报告很可能支持许多美联储官员对于未来加息行动保持耐心的决定，因为经济扩张形势虽然健康但略有放缓。多个地区表示，零售销售因天气不佳走弱。报告称，冬季恶劣天气和信贷成本上升也抑制了消费者支出。关税被视为对几个地区的价格构成持续上行压力。12个地区中10个认为关税导致物价压力上升，多个地区预计输入价格上涨幅度比销售价格更大。不过，钢铁的价格受到关税的影响，于近期企稳或下跌。此外，包括燃料在内的某些地区的能源成本出现下跌。同时，大豆和奶制品价格明显疲弱，但整体农产品价格涨跌互现。

美国务院伊朗问题特使布赖恩·胡克还以“打击恐怖主义”名义悬赏1500万美元，搜集任何涉及革命卫队及旗下“圣城旅”部队金融业务的信息。制裁发布数小时后，伊朗总统鲁哈尼发表电视讲话，称将进一步中止履行伊核条约的部分义务。自7月开始，伊朗已经突破了关于300公斤浓缩铀储量、3.67%丰度的限制。

关注三：美联储6月加息概率进一步抬升尽管美联储5月会议后宣布维持利率水平不变，但由于美国经济数据相较于主要经济体表现更加强劲，使得市场预计美联储将比其他主要央行更快速收紧货币政策，从而令美国和其他国家利差加大，以增加了美元的吸引力。市场普遍分析认为，美元经济增长稳健，基本面支撑美联储6月加息。

在著名景点杜伊勒里花园，记者感受到了巴黎旅游业的“热度”。在花园西侧露台，游客在树荫下纳凉歇脚、眺望远景。从这里向下看去，协和广场就在眼前，旅游大巴、观光巴士等穿梭不停。露台边的橘园美术馆门口排起了长队，游客们翘首企盼着欣赏印象派大师莫奈的大作——巨幅睡莲图。而在毗邻的塞纳河上，游船缓缓而行，游客遍赏两岸风光。

这个风险在近年来实体经济与虚拟经济之间的关系上也能反映出来。我们大力发展实体经济，但虚拟经济成长也很快。迄今为止，我们并没有很好的对实体经济进行界定。2017年我做过一个分类，我认为这个分类很能说明问题，实体经济也有窄口径和宽口径问题。甚至我把它分为三类，最核心的实体经济就是制造业，农业、建筑业或者其他工业也可以是实体经济，那是一般口径。还有一个口径，就是把一些生产性的服务业也放进去，我们叫广义的实体经济。唯独金融和房地产不能放进去。如果按这种分类去分，这些年经济脱实向虚的趋势是非常严重的，无论是核心口径，还是一般口径，甚至最广义口径，这些年实体经济占GDP的比例是逐年下降的。如表3所示。