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投资建议2019H1公司主营施工业务增长低于预期，但未来随着长三角一体化建设和杭州2022亚运会的举行将释放大量基建需求，公司收入有望快速增长。投资收益超越市场平均，实现利润大幅增长。我们维持公司2019-2020年EPS预测值为0.34、0.38、0.38元/股，对应PE为8、7、7倍，维持“买入”评级，维持目标价3.73元。

昨日，美银美林的9月份基金经理调查亦显示，投资者对全球经济的悲观程度创下了自从2011年12月份欧洲债务危机以来的最高水平。Hartnett认为，当市场额外流动性减少，额外回报率也会下降，这就相当于牛市已死，未来金融资产将变得薄弱，容易产生波动。

兴业证券也表示以通信、计算机、军工、光伏等为代表的“大创新”的行业方向中有很多被股权质押和信心危机而过渡压制了优质标的。此外，兴业策略认为券商股仍有受益于股权质押流动性困局缓解。此外，海通证券认为，短期反弹阶段科技类中小创弹性更大，历史大底还需时间反复构筑，未来反弹回落建议关注高股息率个股。广发证券梳理历史行情后发现，监管周期随基本面和市场情况而变化，从严监管到鼓励市场化的过渡中，常伴随市场风格向小盘股切换。因此受益于监管层鼓励并购重组、减少交易摩擦，小盘股的行情仍将演绎。（汪友若）

价格战再起硝烟自今年平安基金打响ETF费率战第一枪以来，江湖就不再平静。3月15日，平安基金旗下新发产品平安创业板ETF正式成立，该基金的管理费率只有0.15%，托管费率为0.05%，合计费率仅为0.2%，随后多家基金公司陆续跟进，值得注意的是，不同于此前基金公司拿新发或小规模ETF产品作为低费率的试水，近来越来越多基金公司将低费率直接应用在了具有一定规模的产品上。

可转债可转债市场回顾1月25日转债市场，平价指数收于85.75点，上涨0.35%，转债指数收于106.83点，上涨0.97%。118支上市可交易转债，除寒锐转债横盘外，99支上涨，18支下跌。其中佳都转债（2.69%）、金禾转债（2.61%）、宁行转债（2.43%）领涨，盛路转债（-4.90%）、溢利转债（-2.30%）、鼎信转债（-1.55%）领跌。118支可转债正股，除东方财富、张家港行、寒锐钴业横盘外，48支上涨，67支下跌。其中，双环传动（5.10%）、安井食品（4.90%）、大族激光（4.01%）领涨，新凤鸣（-6.66%）、盛路通信（-5.96%）、特发信息（-5.73 %）领跌。

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